Šok (ekonomika)

V v ekonomice, makroekonomický šok je obvykle rozumí vnějšími událostmi , které mají významný dopad na ekonomiku .

Všeobecné

Termín původně pochází z medicíny , kde je považován za život ohrožující stav pro člověka. Medicína to převzala jako anglicismus ( anglický šok , šok, vibrace ). V makroekonomii popisuje náhlou, neplánovanou a nečekanou masivní událost, která překvapí („šokuje“) účastníky trhu a na kterou nemohou okamžitě a vhodně reagovat. Šoky jsou exogenní změny v celkové poptávce nebo celkové nabídce . Šoky jsou změny v exogenních množstvích, které ovlivňují endogenní množství. Úprava v krátkodobém horizontu ( anglicky short run ) pro účastníky trhu není možné z důvodu rozdílných zpožďovacích efektů (vnímání tlumičů, rozhodnutí a jejich realizace), takže pouze střední nebo dlouhodobé reakce ( anglicky dlouhý běh je) možná.

příčiny

Jakýkoli spouštěč ( anglický spouštěč ), nejistota na burzách nebo jiných trzích vede celosvětově v průmyslových odvětvích , požadavky na přerušení trendu představují šok. Příčiny mohou být politické, psychologické, ekonomické nebo jiné povahy. Politické příčiny patří například válek ( občanských válek , obchodní války ) nebo státní krizí ( revoluci , dluhová krize ), ty psychické projevují prostřednictvím velkých nejistot či nejistoty , ekonomické příčiny ( finanční krize , vývoj na trhu , narušení trhu , spekulativní bubliny , strukturální změny , firemních krizových , zásobovací krize ), jiné jsou například Přírodní katastrofy , pandemie , technologie nebo terorismus .

Příčiny lze také systematizovat podle jejich spouštěcí ekonomické velikosti v ekonomických šokech , úvěrových šokech , šokech likvidity a šokech při změně cen . Ekonomické šoky mohou být vyvolány průmyslovou krizí, která může zase vést k úvěrovým šokům. Dochází k nim, když již není dáno krytí dluhové služby hlavních dlužníků nebo celých průmyslových odvětví a jejich věřitelé se také dostanou do podnikové krize nebo úvěrové krize . To zase může vyústit v šoky likvidity a změny cen, které mohou vést k podnikovým krizím a jako nákazový efekt mohou mít dominové účinky na ekonomiku nebo světovou ekonomiku . Největší krach banky z Lehman Brothers v září 2008 vyvolalo šok ve finanční trhy po celém světě , a to zejména jako účastníci trhu Předpokládá se zachránit , takže mezibankovní obchodování a deriváty trh zkolaboval úplně.

druh

Šoky je třeba systematizovat následovně:

  • Pozitivní nebo negativní šoky : podle toho, zda jsou šoky pro ekonomiku jako celek prospěšné nebo nevýhodné , se obecně hovoří o pozitivních nebo negativních šokech. V následujícím se předpokládají pouze negativní šoky.
  • Měnové nebo skutečné šoky : Měnové šoky ovlivňují finanční ekonomiku , ty skutečné ovlivňují reálnou ekonomiku . Měnové šoky vyvolávají relativně silné krátkodobé efekty směnných kurzů, protože v důsledku systému rychlejších finančních trhů mají pouze opožděný účinek na trhy zboží . Skutečné ekonomické šoky (jako jsou autonomní posuny nabídky nebo poptávky ) vznikají v odvětví zboží a spouštějí procesy přizpůsobení na finančních trzích až poté, co trh zboží zareaguje.
  • Nabídkové nebo poptávkové šoky : Podle Rudigera Dornbuscha představuje nabídkový šok ekonomické narušení, jehož prvním dopadem je posun křivky agregované nabídky doprava. Způsobují růst cenové hladiny a pokles objemu trhu . Pokud jsou tržní ceny a objem trhu negativně korelovány, jedná se o skutečný nabídkový šok; pokud jsou pozitivně korelovány, dochází ke skutečnému poptávkovému šoku. Poptávkové šoky posouvají křivku poptávky doprava a vedou k tomu, že již nelze udržet předchozí objem výroby, takže není výhodné udržovat zaměstnanost za ceny převládajících faktorů ; nezaměstnanost vzniká . Vlády často reagují stabilizací programů podpory, takže vládní výdaje a veřejný dluh rostou .
  • Symetrické nebo asymetrické šoky : Všechny stavy jsou zasaženy rovnoměrně a ve stejném směru symetrickými šoky . Na druhou stranu, pokud státy reagují odlišně na stejné otřesy a / nebo pokud otřesy ovlivňují pouze určité země nebo hospodářská odvětví, nebo pokud se liší směr, jedná se o asymetrické otřesy. Posledně jmenované jsou v EMU poměrně bezproblémové, vedou k národní nerovnováze běžného účtu . V této souvislosti jsou symetrickými šoky všechna reálná nebo peněžní narušení nabídky a poptávky, která vyžadují relativní úpravu objemu nebo cen mezi domácími a zahraničními zeměmi.
  • Dočasné nebo trvalé otřesy : Dočasné otřesy jsou způsobeny pouze dočasnými výkyvy, například v cenách surovin (symetrické) nebo zaměstnanosti v ekonomice (asymetrické). Trvalé šoky jsou často výsledkem střednědobé nebo dlouhodobé nerovnováhy v ekonomice jako celku ( spotřeba , spotřeba vlády , investice nebo externí příspěvky ).
  • Exogenní a endogenní šoky : Exogenní šoky zasáhnou stát nebo trh zvenčí a působí na něj. Možné jsou také endogenní šoky, které mají původ v tržním mechanismu . Například společnosti v procesu expanze mohou mít tendenci nadhodnocovat poptávku a investovat do expanze, které nelze plně využít, a vést k prázdným nebo nadbytečným kapacitám s následnou recesí .

Například Nixonův šok z března 1973, vyvážený, trvalý, negativní šok nabídky a poptávky ze strany brettonwoodského systému . 1973-1974 ropný šok byl souměrný, stálý, negativní nabídkový šok . Globální finanční krize z roku 2007, by mělo být klasifikováno jako symetrická, trvalé, negativní nabídkou a poptávkou šok s následkem větších dodávek nebo poptávky směny .

ekonomické aspekty

Makroekonomické šoky narušují rovnováhu makroekonomického trhu , takže dochází k dynamickým vedlejším účinkům. Výsledné procesy přizpůsobení obnoví novou rovnováhu makroekonomického trhu . Exogenní šok je definován jako překvapivá změna v exogenních proměnných . Jde o jednorázovou událost, jejíž rozsah a načasování nemohou hospodářské subjekty předvídat . Obvykle to znamená změny v ekonomické struktuře a další následné procesy přizpůsobení.

Teoretickým základem šoků je model IS-LM vyvinutý Johnem Maynardem Keynesem v roce 1936 , který zajišťuje posun křivky IS pro poptávku po zboží a posun křivky LM pro poptávku po penězích . Z Keynesova hlediska nejsou recese vyvolávány negativními nabídkovými šoky, ale nedostatečnou poptávkou . Modelu multiplikátor-urychlovač podle Paul A. Samuelson a John R. Hicks (1939/1950) předpokládá, že exogenní šokové vede k větší oscilací. Starší teorie optimálních měnových oblastí od Roberta Mundella (1961) viděla směnný kurz jako prostředek k překonání asymetrických šoků, které by v různé míře ovlivňovaly země měnové unie , se zaměřením na poptávkové šoky . Model vyvinutý Rudigerem Dornbuschem v roce 1976 se pokouší vysvětlit fenomén „překročení“, tj. Překročení nominálního směnného kurzu po měnovém šoku. Podle toho směnný kurz krátkodobě reaguje na exogenní šok prudčeji než z dlouhodobého hlediska. Překročení může vést ke vzniku spekulativních bublin, které jsou nezávislou příčinou šoku.

Podle Dornbuscha je šokem nabídky ekonomické narušení, jehož prvním dopadem je posun křivky agregované nabídky. Šok z ceny ropy v letech 1971 až 1974 způsobil čtyřnásobné zvýšení ceny ropy a vedl k recesi v letech 1973 až 1975. Proto jsou zkoumány agregované poptávkové šoky v případě změn vládních výdajů, vládního dluhu a klíčové úrokové sazby . K saturačnímu šoku dochází, když růst trhu dosáhl svého vrcholu a zároveň investice do expanze dosáhnou svého maxima.

Finanční a hospodářská politika musí sladit své nástroje na všechny typy šoků, a pro kontrolu vládních příjmů jsou a státních výdajů. Daňovou politiku lze také použít k reakci na otřesy, zatímco výdajová politika může generovat cílené programy ekonomických stimulů s proticyklickým účinkem .

důležitost

Ekonomiky po celé období podléhají makroekonomickým šokům a jejich dynamickým účinkům na produkci. Tyto dynamické efekty jsou známé jako přenosové mechanismy. Neustále se vyskytující makroekonomické šoky a jejich dynamické účinky jsou proto považovány za příčinu fluktuací výroby, které se také často označují jako obchodní cykly, tj. Fluktuace růstu produkce kolem trendového růstu. Transmisní mechanismy makroekonomických šoků mohou mít velmi odlišné účinky, ale většinou v krátkém časovém období . Například účinky na produkci jsou zpočátku velmi silné a postupně se opět snižují, nebo jsou zpočátku slabé, postupem času zesilují a poté znovu zeslábnou. Některé otřesy však ovlivňují také produkci ve střednědobém horizontu , například trvalé zvýšení cen surovin v důsledku agregátní nabídky. Tržní systém v průběhu času zpracovává tyto šoky prostřednictvím procesu přizpůsobení tak, že za nových podmínek nastává nová makroekonomická rovnováha. Nové šoky poté znovu zahájí tento proces úprav a objeví se obchodní cykly. Jeden šok nebo nepříznivá kombinace několika šoků může mít tak nepříznivé účinky na ekonomiku, že vede k ekonomické recesi, jako je ropný šok ze 70. let.

Individuální důkazy

  1. ↑ Axel Börsch-Supan / Reinhold Schnabel, Volkswirtschaft v patnácti případech , 1998, s. 294
  2. ^ Frank C. Englmann, Makroekonomie , 2007, s. 64
  3. ↑ Peter Meier, Die Wirtschaft als Schwingendes System , 2019, s. 132
  4. ↑ Joachim Bonn, Bankenkrisen und Bankenregulierung , 1998, s. 321 a násl.
  5. ↑ Thomas Hartmann-Wendels , Nízké krytí vlastního kapitálu, nedostatečná transparentnost a falešné pobídky , in: Wirtschaftsdienst 88 (11), 2008, s. 708
  6. ↑ Axel Börsch-Supan / Reinhold Schnabel, Volkswirtschaft v patnácti případech , 1998, s. 294
  7. ^ Willi Albers (ed.), Handwörterbuch der Wirtschaftswwissenschaft , svazek 9, 1982, s. 757
  8. ^ Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer / Richard Startz, Makroökonomik , 2003, s. 157 f.
  9. ^ Rüdiger Dornbusch / Stanley Fischer / Richard Startz, Makroekonomie , 2003, s. 158
  10. ^ Michael Bruno / Jefrrey D Sachs, Ekonomika celosvětové stagnace , 1985, s. 112 a násl.
  11. ^ Rudolf Henn (ed.), Technologie, růst a zaměstnanost , 1987, s. 740
  12. ^ Norbert Schuppan, The Euro Crisis , 2014, s. 6
  13. ^ Springer Fachmedien Wiesbaden (ed.), Compact Lexicon Internationale Wirtschaft , 2013, s. 414
  14. ^ Norbert Schuppan, The Euro Crisis , 2014, s. 6
  15. ↑ Dieter Duwendag, Měnová a měnová politika v malých, otevřených ekonomikách , 1994, s. 20 FN 6
  16. ^ David Miles / Andrew Scott / Francis Breedon, Makroökonomie , 2014, s. 321
  17. ↑ Peter Meier, Die Wirtschaft als Schwingendes System , 2019, s. 111
  18. ↑ Michael Artis, mělo by se Spojené království připojit k EMU? , 2000, s. 72
  19. ^ Rudiger Dornbusch / Stanley Fischer / Richard Startz, Makroökonomik , 2003, s. 157 f.
  20. ^ Andreas Bley, Determinanty fluktuace práce a nezaměstnanosti , 1999, s. 208
  21. ↑ Peter Meier, Die Wirtschaft als Schwingendes System , 2019, s. 118
  22. ^ Norbert Schuppan, The Euro Crisis , 2014, s. 12
  23. ↑ a b Olivier Blanchard / Gerhard Illing, Makroekonomie. 4. aktualizované vydání. Pearson Studium, Mnichov 2006, ISBN 3-8273-7051-5 , s. 232.