Federální cenné papíry

Federální cenné papíry jsou cenné papíry na federální vlády a jeho zvláštního majetku , také známý jako státních dluhopisů a státních dluhopisů federální vlády.

Všeobecné

Jsou určeny pro financování z deficitů v federálního rozpočtu nebo konkrétních projektů a do Spolkové republiky Německo - Finance agentura spravuje. Jako správce dluhů s technickou podporou Deutsche Bundesbank poskytuje finanční agentura všechny služby týkající se emise federálních cenných papírů.

Druhy federálních cenných papírů

Spolková republika Německo vydává prostřednictvím finanční agentury tyto cenné papíry:

• Bunds (límec) s 7, 10, 15 nebo 30 lety provozu
• Federální dluhopisy (Bobls) s dobou platnosti 5 let
• Federální pokladniční poukázky (poklady) s dobou platnosti 2 roky
• Bezúročné pokladniční poukázky (Bubills) se splatností 6 nebo 12 měsíců
• inflační indexované federální cenné papíry (ILB)
  • inflační indexované federální dluhopisy s dobou platnosti 5 let
  • inflační federální dluhopisy s dobou platnosti 10, 15 nebo 30 let

Emise následujících papírů ( soukromý investor ) byla ukončena 31. prosince 2012:

• Federální státní dluhopisy ( dluhopisy s rostoucími úrokovými sazbami )
  • Typ A (období 6 let - úroky byly vypláceny ročně pozadu)
  • Typ B (období 7 let - úroky byly shromážděny ( složený úrokový efekt ) a vyplaceny na konci období)
• Financování pokladů s termínem 1 nebo 2 roky
• Dny dluhopisů (neurčitý život, podobně jako spořicí účet ve formě akumulačního federálního dluhopisu)

V roce 2019 byly vyplaceny poslední dva zbývající dokumenty soukromých investorů s federální pokladniční poukázkou a denním dluhopisem.

První zelené federální dluhopisy vstoupily na primární trh 2. září 2020 , účelové dluhopisy pro projekty v oblasti dopravy, mezinárodní spolupráce, výzkumu, inovací a informací, energetiky, průmyslu, zemědělství a lesnictví. Navzdory negativnímu výnosu byl dluhopis emitovaný s objemem obchodování 6,5 miliardy eur pětkrát upsán.

provozní doba

Tendence termínu ovlivnit návratnost

Termín spolkových cenných papírů se liší od krátkodobého ( bezúročné Treasury Note nebo federální Treasury Note ) na dlouhodobých ( federální dluhopisy ). Jelikož se neustále vydávají nové federální cenné papíry a splatnosti dříve vydaných cenných papírů se neustále snižují, lze trvale obchodovat s přibližně 60 různými federálními cennými papíry se splatností od několika měsíců do 30 let.

Postup vydávání

Federální cenné papíry se také rozlišují podle jejich emisního postupu na jednorázové emise a kontinuální emise . Dokud na konci roku 2012 nebylo ukončeno obchodování se soukromými investory, byly vydávány federální státní dluhopisy , finanční pokladny a denní dluhopisy jako běžné emise . Mohly by je trvale získat investoři, kteří prostřednictvím své poptávky určili rozsah nebo objem emise. Federální cenné papíry, které lze ještě dnes koupit, budou vydány jako jednorázové emise. Federální dluhopisy, federální dluhopisy, federální státní pokladniční poukázky, bezúročné státní pokladniční poukázky federální vlády a federální cenné papíry indexované inflací jsou nabízeny k nákupu pouze v určitých časech. Emitent určí cílený objem emise předem. Emise proběhne v rámci aukce, které se mohou účastnit registrované banky „Federal Issues Bidder Group“. Poté prodají většinu dluhopisů dalším investorům. Kvůli zvýšenému požadavku na úvěr, a tím i objemu emise federální vlády, která má zvládnout pandemii COVID-19 , proběhne v roce 2020 v bankovním syndikátu několik emisí . V minulosti byl tento emisní postup zvolen většinou pro emise nových federálních cenných papírů, například v roce 2015 u první emise 30letého federálního dluhopisu indexovaného inflací.

Obchodování na burze

S výjimkou bezúročných pokladničních poukázek a dluhopisů jsou všechny federální cenné papíry obchodovány na německých burzách a na elektronických obchodních platformách. Soukromí investoři je mohou nakupovat nebo prodávat každý obchodní den prostřednictvím své banky. Deutsche Bundesbank udržuje trh s federálními cennými papíry zajištěním toho, že obchodování probíhá za spravedlivé ceny. Finanční agentura se také podílí na obchodování s federálními cennými papíry podporou Bundesbank a dalších tvůrců trhu na elektronických obchodních platformách a při OTC (over the counter) obchodování s federálními cennými papíry.

Technicky vzato, federální cenné papíry mohou být obchodovány jako book- vstupních cenných papírů tím, že vstoupil do federálního dluhu rejstříku , přičemž investor obdrží na spoluvlastnický podíl na kolektivní portfolia cenných papírů v souladu s § 6 (1) DepG .

bezpečnostní

Spolková republika Německo je jedním z nejbezpečnějších dlužníků na světě. Cenné papíry vydané spolkovou vládou jsou zajištěny prostřednictvím německých daňových výnosů . Německo je pravidelně uděluje nejvyšší bonity od mezinárodních ratingových agentur s AAA ratingu . Investice do federálních cenných papírů jsou navíc pozlacené ve smyslu § 1807 německého občanského zákoníku .

Využití kreditů

Kromě federálního rozpočtu jsou půjčky čerpané prostřednictvím federálních cenných papírů úměrné následujícím federálním zvláštním fondům :

• Fond pro stabilizaci finančního trhu (má vlastní autorizaci úvěru)
• Investiční a splátkový fond (má vlastní kreditní autorizaci)
• Ekonomický stabilizační fond (má vlastní úvěrové oprávnění)
• Restrukturalizační fond pro úvěrové instituce (má vlastní úvěrové povolení)
• Rezerva na konečné platby za federální cenné papíry indexované inflací
• Energetický a klimatický fond
• Fond rozvojové pomoci
• Městský investiční fond
• Rozšíření péče o děti a financování péče o děti
• Digitální infrastruktura

Na konci roku 2019 činil celkový objem federálních cenných papírů v oběhu 1130,2 miliardy EUR.

webové odkazy

• Internetová prezentace Spolkové republiky Německo - Finanzagentur GmbH.
• Internetové připojení federálního ministerstva financí
• Internetová přítomnost Deutsche Bundesbank

Individuální důkazy

1. ↑ Internetové stránky o federálních cenných papírech , Bundesbank, přístup 23. ledna 2020.
2. ↑ Internetové stránky o federálních cenných papírech , Finanční agentura, přístup 18. března 2015
3. ↑ Přehled federálních cenných papírů , finanční agentura (PDF 59,7 kB), přístup 23. ledna 2020
4. ↑ aktuální měsíční zprávy Federálního ministerstva financí , přehled „Kreditmarktmittel“, zpřístupněno 18. března 2015.
5. ↑ Federální web s cennými papíry , nový 30letý dluhopis indexovaný inflací, přístup 1. července 2015.
6. ↑ Pokladní list jde, bezpečnost zůstává , eFORUM: Federální cenné papíry 2012 (PDF; 801 kB), přístup 18. března 2015.
7. ↑ tagesschau.de ze dne 2. září 2020, investoři , kteří se snaží získat dluhopisy eko-vlády , přístup 16. prosince 2020
8. ↑ Internetové stránky o federálních cenných papírech , Finanční agentura, přístup 18. března 2015
9. ↑ Internetové stránky o aukčním procesu , Finanční agentura, přístup 18. března 2015
10. ↑ Německo vkládá 30leté federální dluhopisy v hodnotě miliard dolarů , Handelsblatt, přístup 3. července 2020.
11. ↑ Tisková zpráva o vydání prvního 30letého federálního dluhopisu indexovaného inflací , Finanzagentur (PDF; 27 KB), přístup 3. července 2020
12. ↑ Web o federálním řízení dluhu , Federální ministerstvo financí, přístup 18. března 2015
13. ↑ Web o aktivitách na sekundárním trhu ve federálních cenných papírech , Finanční agentura, přístup 23. ledna 2020
14. ↑ Federal Borrowing Report 2018 str. 31ff , Federal Ministry of Finance (PDF; 1,9 MB), zpřístupněno 23. ledna 2020.
15. ↑ Ekonomická stabilizace, web WSF, přístup 3. července 2020.
16. ↑ Individuální seznam federálních cenných papírů v oběhu , Finanční agentura (XLS; 35 kB), přístup 23. ledna 2020.