Umístěte možnost

Výplatní diagram prodejní opce v závislosti na ceně podkladového aktiva (tzv. Funkce hokejky)
Zisk / ztráta z prodejní opce při splatnosti v závislosti na ceně podkladového aktiva.
Rozlišuje se pozice držitele („dlouhé putování“) a pozice pisatele („short put“).

Opce (anglicky opce , tedy názvy put opce , Vanilla Put a stručnost nebo put ) je ve finančním jedné ze dvou základních variant s volbou . Držitel prodejní opce má právo, nikoli však povinnost, prodat fixní částku určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu ( realizační cena ) v určitém časovém období (americké opce) nebo v určitém časovém okamžiku (evropské opce) .

Z důvodu této konstrukce má cena prodejní opce tendenci růst, když cena podkladového aktiva klesá; naopak cena prodejní opce obvykle klesá, když cena podkladového aktiva roste.

Druhou základní variantou opcí je opce na nákup .

funkčnost

Prodejce prodejní opce - říká se mu spisovatel - je povinen koupit podkladový aktivum. Za tuto povinnost dostává opční prémii od kupce opce.

Kupující prodejní opce - říká se mu vlastník - uplatní své právo, pouze pokud je cena podkladového aktiva nižší než realizační cena.

Zda je základní hodnota doručena při uplatnění opce - toto se označuje jako fyzické dodání - nebo dojde k vypořádání v hotovosti, je již určeno při uzavření smlouvy. V praxi je nejrozšířenější typ cvičení s vypořádáním hotovosti. V případě hotovostního vypořádání zapisovatel prodejní opce zaplatí kupujícímu opce rozdíl mezi realizační cenou a cenou podkladového aktiva v dohodnutém čase.

Z pohledu držitele odpovídá cena opce prodejní opce pojistnému proti hrozbě poklesu hodnoty podkladového aktiva.

Včasné uplatnění opce obvykle není výhodou z důvodu zbývající reálné hodnoty. Při cvičení by člověk obdržel pouze vnitřní hodnotu, při prodeji vnitřní hodnoty plus aktuální hodnoty. V praxi může mít smysl ji uplatnit, pokud není za opci na trhu nabízena žádná cena nebo je rozpětí nabídky a poptávky příliš velké.

Na rozdíl od kupní opce (call) není maximální zisk, kterého může kupující put opce (put) dosáhnout, nekonečný, ale je omezen na realizační hodnotu minus jím zaplacená opční prémie (pokud je podkladové aktivum nulové ).

Maximální ztráta prodejce je zrcadlovým obrazem hodnoty cvičení minus přijatá prémie. Jeho maximálním možným ziskem je bonus.

příklad

Zemědělec plánuje v budoucnu sklizeň prodat určité množství obilí. Chce se ujistit, že do té doby cena obilí poklesne. Nakoupí tedy opci s putem na toto množství obilí. Pokud cena podkladového aktiva do doby sklizně skutečně poklesne pod realizační cenu, musí prodávající opce tento pokles ceny kompenzovat kupujícímu. Zemědělec se obilím zajistil proti poklesu ceny obilí zaplacením opční prémie.

Takové transakce lze v zásadě uzavřít mezi libovolnými dvěma stranami bez jakéhokoli osobního odkazu na podkladové aktivum, v tomto případě zrno.

Strategie s put opcemi (put)

literatura

  • Michael Bloss: Finanční futures a certifikáty. Úvod, základy a možnosti implementace. Pro Business, Berlin 2007, ISBN 978-3-939430-15-5 .

Viz také

Wikislovník: put opce  - vysvětlení významů, původu slov, synonym, překladů

Individuální důkazy

  1. ↑ Duden | Dejte | Pravopis, význam, definice, původ. Citováno 27. června 2018 .
  2. ↑ Call odkázat na kupní opce , tam jsou gramatické pouze v podobě mužského, takže kombinace put a volání hlasové způsob opční je doporučeno.