Rozkročit se (ekonomika)
Rozkročit (z anglického rozkročmo na ‚řešení‘) je strategie volba . Rozlišují se dvě varianty, dlouhá a krátká. S dlouhým straddle budete spekulovat o silně měnících se cen, s krátkým straddle, na druhou stranu, vy spekulovat o cenách, které zůstanou víceméně stejné. Na rozdíl od dlouhého rozkroku nese krátký rozkrok neomezené riziko ztráty.
Dlouhá obkročmo
Při dlouhém obklíčení kupující získá současně opci s kupní opcí a opci s prodejem na stejném podkladu - tento příklad má být akcie nebo akciový index - se stejnou realizační cenou a datem vypršení platnosti. Kupující vydělává se svou dlouhou obkročmo na zisku, pokud je cena podkladového aktiva v den uplatnění daleko od realizační ceny. Pokud je cenový vývoj podkladu vysoce volatilní , je pravděpodobnost tohoto scénáře zisku také vysoká.
U této strategie je riziko ztráty omezeno na původní použitý kapitál (kupní cena pro obě opce plus výdaje). Tento případ nastane, když základní hodnota dosáhne přesně realizační ceny v den uplatnění (obě možnosti bezcenné vyprší). Výše možných výher není omezena.
Krátká obkročmo
Pro krátkou obklíčení spisovatel současně prodává kupní opci a prodejní opci na stejném podkladu se stejnou realizační cenou a datem vypršení platnosti. Z ekonomického hlediska to pro něj platí naopak: vytváří zisk, pokud je cena podkladového aktiva v den uplatnění velmi blízká realizační ceně. Pokud cenový vývoj podkladu není příliš volatilní, je pravděpodobnost tohoto scénáře zisku také vysoká.
S touto strategií je riziko ztráty jako tvůrce možnosti nákupu neomezené; to vyplývá z povinnosti dodat základní titul za předem dohodnutou cenu. Pokud je pisatel „nekrytý“ - to znamená, že ve svém portfoliu nedrží dostatečný počet podkladů - musí jej koupit na trhu za cenu nabízenou na tomto trhu, aby jej mohl předat kupujícímu opce. Pokud má naopak jistotu ve svém depozitním účtu, jeho ztráta je omezena na rozdíl mezi jeho aktuální krycí cenou a dohodnutou realizační cenou (plus opční prémie). Jako upisovatel prodejní opce je však riziko ztráty omezené, protože upisovatel musí koupit základní hodnotu za předem dohodnutou cenu; maximální ztráta je tak omezena na tuto dohodnutou cenu (bez opční prémie). Výše možných výher je omezena na obdržené prémie.
Krytá písemná obkročmo
V případě krytého písemného straddle je krátké straddle kombinováno s pokrytím požadovaného množství podkladového aktiva (pro pozici spisovatele v případě možnosti nákupu).
Ostatní
Nick Leeson , který způsobil bankrot v Barings banky prostřednictvím riskantní spekulace v roce 1990 , který se používá pro své spekulace o vývoji Nikkei 225 futures a rozkročí.