Panika z roku 1907

Dav lidí na Wall Street v říjnu 1907

Panika of 1907 (angl:. Panic 1907 , jak v roce 1907 Bankers' Panic je znám) byla finanční krize ve Spojených státech v roce 1907. Cena na New York Stock Exchange zde klesla téměř o polovinu ze svého vrcholu v roce 1906. Toto způsobila paniku, protože země byla již v recesi a vyústila v četné bankovní operace . Krize se rychle rozšířila po celé zemi a vyústila v bankrot mnoha menších bank a společností. Průběh bank byl způsoben nízkou likviditou řady newyorských bank a ztrátou důvěry ze strany střadatelů. Někteří příznivci rakouské školy rovněž tvrdí, že krize je způsobena inflací vyvolanou ministerstvem financí v předchozích dvou letech .

Příčiny a průběh

Finanční krize byla spuštěna v říjnu 1907 o neúspěšném pokusu o kukuřici akcií United Copper Company . Banky, které tento pokus financovaly půjčováním a zároveň investovaly velkou část svých rezerv za vysoké úrokové sazby do bank JP Morgan , nyní čelily náporu střadatelů, kteří hromadně vybírali své vklady . Nápor se rozšířil do souvisejících bank. Banky společnosti JP Morgan, které do 22. srpna získaly téměř čtyři pětiny veškeré hotovosti v USA prostřednictvím obratné úrokové politiky a obchodování se státními cennými papíry, nyní odmítly vyplatit vklady jiným bankám, než panika skončila. To vedlo ke zhroucení společnosti Knickerbocker Trust Company , třetí největší svěřenecké společnosti v New Yorku , 21. října . Jejich platební neschopnost zase znepokojila regionální banky, které se pokusily vybrat své rezervy z newyorských bank JP Morgan, což také odmítly; a mnoho lidí po celé zemi začalo vybírat prostředky ze svých regionálních bank. V té době ve Spojených státech neexistovala žádná centrální banka, která by byla schopná přidat na trh další likviditu, takže panika mohla narůst mnohem větší bez zásahu samotného bankéře Morgana. Na podporu trhu získal Morgan velké částky svého vlastního jmění a přesvědčil ostatní newyorské bankéře, aby učinili totéž.

Krize, která byla zjevně již odvrácena, se znovu zhoršila počátkem listopadu, kdy si velká newyorská makléřská společnost musela brát obrovské půjčky. Jako kolaterál použila akcie společnosti Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (TC&I) , a tak vystavila cenu akcií společnosti tlaku. Morgan přesvědčil amerického prezidenta Theodora Roosevelta, známého pro jeho boj proti důvěryhodnosti, o vážnosti situace a obdržel souhlas s převzetím TC&I s jeho US Steel Corporation v nočním a mlhavém provozu.

V americkém Senátu finanční expert Nelson W. Aldrich zřídil komisi nazvanou „Národní měnová komise“, která má vyšetřit původ krize a navrhnout zlepšení finančního systému. To nakonec vedlo k vytvoření soukromého Federálního rezervního systému USA v roce 1913.

Vnímání v médiích

" Před několika lety ve zprávách ze Spojených států byla panika panikou a nic víc; Důvody a podrobnosti krizí nyní umožňují přemýšlivým osobám rozlišovat mezi běhy na bankách neznalými cizinci a výběry střízlivě uvažujících investorů. „(„ Před několika lety byla zpráva ze Spojených států panika, panika a nic víc; důvody a podrobnosti krizí nyní umožňují pozorným lidem rozlišovat mezi spěcháním bank od neznalých cizinců a výběry obezřetnými investory. ““ )

Na panice z roku 1907 je obzvláště zajímavé současné vnímání krize a kritiky v novinách v Evropě a USA. Ve srovnání s finanční krizí v roce 2007 již lze identifikovat konfliktní linie mezi „starým“ a „novým“ světem, které jsou relevantní i dnes. New York Times píše, ne bez sebekritiky: „ Společně vytvářejí dispozice k riskování v běžném obchodním styku, které bychom si v této„ staré staré zemi “nedovolili podstoupit - částečně pro náš vlastní klid, částečně lze tvrdit, kvůli skutečnému respektování dobrých životních podmínek ostatních, a částečně proto, že bankrot je v Evropě mnohem vážnější věcí než v nové zemi. “(„ Společně vytvářejí přístup k řešení rizik jako běžného běhu věcí, které jsme se v této „opotřebované staré zemi“ neodvážili přijmout - částečně kvůli našemu duševnímu klidu, částečně by se mohlo zdát ze skutečné úcty k dobru. jiní, částečně proto, že bankrot je v Evropě mnohem vážnější věcí než v nové zemi. “)

The Times z Londýna naráží na porušení, které je dnes také známé, když kritizuje obcházení regulace, které je již možné pouhým přejmenováním aktérů, v tomto případě „ Trusts “ místo „Bank“: „ Je to zvláštní záhada, že Spojené státy, které stanovily přísná pravidla pro bankéře a množství hotovosti, které musí držet v poměru k vkladům, by měly umožnit velké skupině společností provádět bankovní obchody a vyhýbat se zákonům tím, že si budou říkat něco jiného. “(„ Je podivné tajemství, že Spojené státy by po zavedení přísných pravidel pro bankéře a množství hotovosti, které mají být drženy ve vztahu k vkladům, měly umožnit velké skupině firem bankovnictví a zákon by měl řešit tím, že si říkají jinak. “)

Německé tiskové recenze mají naopak tendenci odhalovat zášť ohledně USA, které se o několik let později měly plně rozvinout v první světové válce . Je možné, že je to také německý původ aktérů, kteří v konečném důsledku vyvolají krizi, a raději by se měli stát oběťmi.

"Jméno F. Augusta Heinzeho je nyní každému v Americe na rtech, protože jeho prostřednictvím, i když nepřímo, byla způsobena velká krize, která nyní hýbe světem." Heinze si půjčil velké částky od newyorských bank a svěřeneckých společností, ale obrovský pokles cen mědi mu znemožnil dostát svým závazkům. Lavina se tedy začala valit. “

literatura

  • Adolf Hasenkamp: Hospodářská krize roku 1907 ve Spojených státech amerických . Jena 1908
  • Robert F. Bruner, Sean D. Carr: Panika z roku 1907: Poučení z dokonalé bouře trhu . John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey 2007, ISBN 9780470152638 .
  • Charles W. Calomiris, Gary Gorton: Počátky bankovní paniky: modely, fakta a regulace bank . In: R. Glenn (ed.) Hubbard (ed.): Finanční trhy a finanční krize . University of Chicago Press, Chicago 1992, ISBN 0226355888 .
  • Tony Caporale, Barbara McKiernan: Nejistota úrokových sazeb a založení Federálního rezervního systému . In: The Journal of Economic History . 58, č. 4, 1998, str. 1110-1117. doi : 10.1017 / S0022050700021756 .
  • Vincent P. Carosso: The Morgans: Private International Bankers, 1854-1913 . Harvard University Press, Cambridge 1987, ISBN 0674587294 .
  • Ron Chernow : The House of Morgan: The American Banking Dynasty and the Rise of Modern Finance . Grove Press, New York 1990, ISBN 0802138292 .
  • Ron Chernow: Titan: život Johna D. Rockefellera, st . Random House, New York 1998, ISBN 0679438084 .
  • Milton Friedman , Anna Jacobson Schwartz: Monetary History of the United States: 1867-1960 . Princeton University Press, Princeton 1963, ISBN 0691003548 .
  • Fabian Gail: Krize a kritika - panika z roku 1907 . Grin Verlag, Kolín nad Rýnem 2012, ISBN 365611661X .
  • Gary Gorton: Clearinghouse a původ centrálního bankovnictví ve Spojených státech . In: The Journal of Economic History . 45, č. 2, prosinec, str. 277-283. doi : 10.1017 / S0022050700033957 .
  • Gary Gorton, Lixin Huang: Bankovní panika a endogenita centrálního bankovnictví . In: Journal of Monetary Economics . 53, č. 7, 2006, str. 1613-1629. doi : 10.1016 / j.jmoneco.2005.05.015 .
  • G. Edward Griffin : Tvor z Jekyll Island: Druhý pohled na Federální rezervní systém . American Media, 1998, ISBN 0912986212 .
  • Myron T. Herrick: Panika z roku 1907 a některé jeho lekce . In: Annals of the American Academy of Political and Social Science . 31, 1908, s. 8. doi : 10,1177 / 000271620803100203 .
  • Owen Johnson : Šedesátá první vteřina . Frederick A. Stokes Company, New York 1913.
  • Charles P. Kindleberger , Robert Aliber: Manias , Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (5. vydání) . John Wiley & Sons, Hoboken 2005, ISBN 978-0-471-46714-4 .
  • Sarah McNelis: Copper King at War: The Biography of F. Augustus Heinze , 2nd. Vydání, University of Montana Press, Missoula 1969, OCLC 7369533 .
  • Jon Moen, Ellis Tallman: The Bank Panic of 1907: The Role of Trust Trust . In: The Journal of Economic History . 52, č. 3, 1992, str. 611-30. doi : 10.1017 / S0022050700011414 .
  • Kerry A. Odell, Marc D. Weidenmier: Real Shock, Monetary Aftershock: The San Francisco Earthquake 1906 and the Panic of 1907 . In: The Journal of Economic History . 64, č. 4, 2004, str. 1002-1027. doi : 10.1017 / S0022050704043062 .
  • B. Mark Smith: Historie globálního akciového trhu; Od starověkého Říma po Silicon Valley (ed. 2004) . University of Chicago Press, Chicago 2004, ISBN 0226764044 .
  • Oliver MW Sprague: The American Crisis of 1907 . In: The Economic Journal . 18, 1908, str. 353-72. doi : 10,2307 / 2221551 .
  • Ellis W. Tallman, Jon Moen: Poučení z paniky z roku 1907 . (PDF) In: Economic Reserve Bank of Atlanta Economic Review . 75, 1990, s. 2-13. . Citováno 24. srpna 2009.

Individuální důkazy

  1. ^ Murray N. Rothbard: Případ proti Fedu , s. 108.
  2. ↑ Fritz Schwarz: Morgan, nekorunovaný král světa . 5. vydání. Družstevní nakladatelství, spisy o volném obchodu, Bern 1933, s. 13 ff . ( oktave.ch [PDF]).
  3. ^ The New York Times, 28. října 1907
  4. ^ The New York Times, 26. října 1907
  5. ^ The Times - Finanční a obchodní dodatek: Investoři a investice II. Distribuce investic; Londýn 25. října 1907
  6. ↑ Berliner Tageblatt: Román měděného krále. K newyorské krizi; Berlín 27. října 1907

webové odkazy

Commons : Panic of 1907  - Collection of Pictures, Videos and Audio Files