Objednejte dluhopis
Příkaz vazba je vazba (synonymní s vazbou), která je ve jménu konkrétního věřitele , ale umožňuje to a následné kupující převodu schválení .
Legální problémy
Zákonodárce zpravidla stanoví pouto na doručitele (§ § 793 a násl. BGB ), které lze převést na nového kupujícího jako list na doručitele prostou dohodou a převést jako movitou věc . Tato forma má nejvyšší obchodovatelnost, což usnadňuje obchodování na burzách a je normou pro obchodování na burze. Obchodovatelnost zvyšuje skutečnost, že i odcizené, ztracené nebo odcizené dluhopisy na doručitele lze získat v dobré víře ( § 935 odst. 2 BGB; určité výjimky pro úvěrové instituce), což se nevztahuje na movitý majetek ( § 935 odst. 1 BGB).
Emitent má však svobodu omezit prodejnost svých dluhopisů tím, že ztěžuje jejich převod. Toho lze dosáhnout formou objednávkového dluhopisu. Kromě dohody a předání je absolutně nezbytné potvrzení pro převod objednávkového dluhopisu; bez potvrzení nebudou práva z dluhopisu převedena navzdory převodu. Objednávkové dluhopisy jsou formou obchodního závazku, a proto patří ke schváleným objednávkovým papírům podle § 363 odst. 1 HGB . Klauzule kladného řádu musí být proto vždy brána v úvahu, protože její nepřítomnost vytváří vazbu do papíru recta .
příběh
Zpočátku bylo vydávání dluhopisů na doručitele po dlouhou dobu předmětem zákonného souhlasu spolkového ministra hospodářství, protože požadavek na schválení dluhopisů na doručitele kodifikovaný v § 795 BGB platil od vstupu BGB v platnost v lednu 1890. Tato výhrada schválení přenesla na spolkového ministra financí určitou odpovědnost za funkčnost kapitálového trhu a bonitu. emitenta. Dluhopisy na objednávku původně sloužily jako náhrada dluhopisů na doručitele - aby se obešel požadavek na schválení dluhopisů na doručitele - a průmysl je umístil na objednávku vydávající banky; to zase poskytlo papírům prázdnou doložku a tak je téměř úplně přirovnalo k papíru na doručitele. Tato možnost obcházení byla vyloučena zavedením § 808a BGB v červnu 1954. Podle toho by dluhopisy s příkazy mohly být na trh uváděny pouze jako součást celkového vydání se souhlasem vlády. Tento požadavek státního schválení dluhopisů na doručitele i na příkaz byl zrušen v prosinci 1990 za účelem liberalizace kapitálového trhu. Dluhopisy s příkazy dnes hrají roli pouze pro institucionální investory, jako jsou úvěrové instituce , pojišťovny nebo investiční fondy .
Druhy dluhopisů na objednávku
Jako emitenti dluhopisů s emisemi pocházejí společnosti z dotyčného bankovnictví , průmyslu , obchodu a dopravy . Emitent příkazového dluhopisu záměrně ztěžuje prodejnost, protože může předpokládat, že příjemce tohoto dluhopisu jej neplánuje převést na jiné kupující. Zákon neumožňuje objednávat dluhopisy vydané neobchodníkem; je třeba je kvalifikovat jako rektální papíry ve formě abstraktních příslibů dluhu v souladu s § 780 německého občanského zákoníku. Dluhopisy spořitelen jsou pravidelně klasifikovány jako dluhopisy na objednávku.
Dluhopisy s prázdným potvrzením patří k „technickým“ dluhopisům na doručitele. Jsou po § 7 RechKredV k odečteným cenným papírům , pokud nejsou obchodovatelné (které splňují požadavek zařazení na seznam) a nejsou účtovány jako cenné papíry. Neobchodovatelné dluhopisy, které jsou součástí celkové emise, se nevykazují jako cenné papíry, ale jako pohledávky ( oddíl 10 č. 2 a 11 č. 2 RechZahlV).
Nakopující úvěrové instituce jako emitenta dluhových cenných papírů na objednávku, (stejně jako dluhopisy na doručitele) nejsou bankovními předpisy pro depozitní obchody ve smyslu § 1 1 odst. 1 věty 2 č. KWG očekáváno.
Individuální důkazy
- ^ Michael Hippler: Účtování dluhopisů v roční účetní závěrce pojišťoven . 1998, s. 14.
- ↑ Theodor Baums, Andreas Cahn: Dluhové financování akciové společnosti veřejností ( upomínka na originál z 30. ledna 2012 v internetovém archivu ) Info: Odkaz na archiv byl automaticky vložen a ještě nebyl zkontrolován. Zkontrolujte prosím původní a archivovaný odkaz podle pokynů a poté toto oznámení odstraňte. . 2006, s. 16 (PDF; 385 kB)
- ^ A b Hermann Staub, Ingo Koller: Großkommentar Handelsgesetzbuch, svazek 4 . 2004, s. 53 f.
- ^ Hans-Otto Linnhoff: vazby s rozkazy . 1956, s. 170.
- ↑ Komentář německého občanského zákoníku (BGB) k § 808a , okrajové č. 2 a 89, 1981, s. 117
- ↑ Nařízení o účetnictví finančních institucí ( upomínka na originál z 25. prosince 2010 v internetovém archivu ) Info: Odkaz na archiv byl automaticky vložen a ještě nebyl zkontrolován. Zkontrolujte prosím původní a archivovaný odkaz podle pokynů a poté toto oznámení odstraňte.
- ↑ Informační list: Poznámky o skutečnostech vkladové podniku ( Memento na originálu 24.ledna 2011 v Internet Archive ) Info: archiv odkaz se automaticky vloží a dosud nebyl zkontrolován. Zkontrolujte prosím původní a archivovaný odkaz podle pokynů a poté toto oznámení odstraňte. , BAFin, leden 2009.
