Vnitřní hodnota

Skutečná hodnota ( English hodnota aktiv ) je v obchodní administrativa hodnota , která především na podnikovou revizi je založen.

Všeobecné

Sloučenina hodnota látka se skládá z „látky“ jako součást na věc nebo právo a jeho „hodnota“. Skutečná hodnota obecně patří do oblasti z hodnocení . Jedná se o inventární hodnotu, která je založena na skutečné hodnotě oceňovaného objektu. Naproti tomu hodnota výdělku, která je alternativou k vnitřní hodnotě - a používá se pro účely srovnání - je proměnná toku . Jako hodnotící objekty pro skutečnou hodnotu se pohybují věci (například umění , šperky); Zde poněkud vyšší subjektivní sběratel hodnoty nebo sběratelské hodnoty ), faktografické agregáty (jako ordinaci ), půdy a pozemků práva nebo celé společnosti v úvahu. Zejména u posledně jmenovaného má vnitřní hodnota zvláštní význam.

příběh

První práce o oceňování společností byla publikována v roce 1946 švýcarským obchodním ekonomem Karlem Käferem . Téma se ujali také známí němečtí ekonomové. V roce 1956 šířil Hans Münstermann princip oceňovací jednotky, Günter Sieben získal doktorát v roce 1961 studií nazvanou „Hodnota látky. Příspěvek k výuce hodnocení společnosti “. V roce 1963 napsal Sieben další základní práci o skutečné hodnotě. Podle toho většina autorů definuje látkovou hodnotu nejen jako objektivní, ale také jako statickou současnou hodnotu. Již v roce 1958 však Karl Hax poukázal na to, že hodnota budoucího úspěchu byla jedinou „skutečnou hodnotou společnosti“. Dnes je vnitřní hodnota považována za „reprodukční hodnotu“ založenou na reprodukčních nákladech ( reprodukční hodnotě) aktiv. Hodnota reprodukce je hypotetické úsilí, které by bylo třeba vyvinout k obnovení oceněné společnosti.

detekce

Podle Manfreda Jürgena Matschkeho je výchozím bodem pro stanovení vnitřní hodnoty podstata, tj. Aktiva společnosti ( nezbytná i neprovozní). Skládá se z hmotného a nehmotného skutečného zboží a nominálního zboží . Skutečná hodnota na výsledky společnosti z součet jednotlivých hodnot všech provozních aktiv v reálné hodnotě na základě ocenění minus datum dluhů a předpisů :${\ displaystyle S}$ ${\ displaystyle V}$ ${\ displaystyle S}$

${\ displaystyle S = VS}$.

Odečtením zbývající čisté hodnoty aktiv dluhu ( čistá hodnota aktiv v angličtině ). Podle konceptu goodwill ( anglicky goodwill ) je rozdíl mezi vnitřní hodnotou obecně a hodnotou výnosu společnosti chápán: ${\ displaystyle F}$${\ displaystyle S}$ ${\ displaystyle E}$

${\ displaystyle F = ES}$.

Pokud je hodnota výdělku větší než vnitřní hodnota, existuje pozitivní goodwill :

${\ displaystyle E> S}$,

jinak je to negativní goodwill ( anglicky badwill ):

${\ displaystyle E <S}$.

Pro Adolfa Moxtera je vnitřní hodnotou součet reprodukčních nákladů a dluhů celé společnosti. V této definici je likvidační hodnota opačná. Zatímco pro vnitřní hodnotu se předpokládá hodnota nepřetržitého trvání , likvidační hodnota je založena na předpokladu, že společnost bude rozdělena.

kritika

Vnitřní hodnota nemá při stanovení hodnoty společnosti žádný nezávislý význam. Hodnota společnosti se obecně určuje jako budoucí hodnota úspěchu. Metoda diskontovaných peněžních toků a metoda diskontovaných peněžních toků se v praxi oceňování společností ukázaly jako běžné metody.

Čistá daňová hodnota aktiv

Zákon o oceňování (BewG) definuje čistou hodnotu aktiv jako „součet průměrných hodnot obchodního majetku náležejícího k obchodnímu majetku a dalších aktivních přístupů minus dluhy patřící k obchodnímu majetku a další odpočty společnosti“ ( § 11 odst. 2 BewG). Podle daňových zákonů nesmí být podhodnoceno a má se používat především při dědění společností. Jako minimální hodnotu je možné nastavit pouze v případě, že je střední hodnota určena pomocí zjednodušeného příjmu nebo hodnoticí hodnoty . Žádosti o metodu hodnoty aktiv kromě vyhodnocení společnosti, která má být zlikvidována, ve všech případech, kdy jsou přítomny pravidelné vysoké skryté rezervy nebo konečné datum skryté ztráty . To se týká především realitních a investičních společností . Vnitřní hodnota poskytuje lepší prohlášení o skutečné hodnotě společnosti než účetní hodnota uvedená v rozvaze .

Další oblasti odbornosti

V jiných oblastech vnitřní hodnotě, například, ohraničuje vnitřní hodnotu ( anglicky vnitřní hodnotu ) v základní analýzy , na tržní hodnotu , kovové hodnotu zboží nebo tržní hodnotu .

Viz také

• Tobinovo Q
• Hodnota investování

Individuální důkazy

1. ^ Karl Käfer, O hodnocení společnosti jako celku , in: Účetnictví v podnicích a státní správě, Festgabe für Otto Juzi, 1946, s. 74
2. ^ Hans Münstermann, Evaluation of Entire Companies , in: Handwortbuch der Betriebswirtschaft, svazek 1, 1956, Sp. 1061 f.
3. ↑ Günter Sieben, Podstata podniku , 1963, s. 49
4. ↑ Günter Sieben, The Substance Value of the Company , 1963, s. 79
5. ^ Karl Hax, Dlouhodobé finanční dispozice , in: Handwortbuch der Wirtschaftswwissenschaften, svazek 1, 1958, s. 453
6. ^ Adolf Moxter, Principy správného ocenění společnosti , 1983, s. 51
7. ^ Adolf Moxter , Principy správného ocenění společnosti , 1983, s. 41
8. ↑ Manfred Jürgen Matschke / Gerrit Brösel, hodnocení společnosti , 2013, s. 315
9. ^ Gerrit Brösel / Rainer Kasperzak (eds.), International Accounting, Examination and Analysis , 2004, s. 251
10. ^ Gerrit Brösel / Rainer Kasperzak (eds.), International Accounting, Examination and Analysis , 2004, s. 251
11. ^ Adolf Moxter, Principy správného ocenění společnosti , 1983, s. 41
12. ↑ Institut der Wirtschaftsprüfer : „Principy provádění oceňování společností (IDW S 1)“ (od 2. dubna 2008), marže č. 6.
13. ↑ IDW, S1 (2008), marže č. 7.
14. ↑ RB 11,3 odst. 1 ErbStR 2011